重要新闻点评（2011年1月17日）

　　继上周五央行上调存款准备金率0.5个百分点之后，未来的货币政策还会有什么"拳头"打出？耶鲁大学金融经济学教授陈志武近日称，预计央行在春节前后还有一次加息，"能比较有效地抑制通胀的货币政策，仍是上调利率，我建议央行多加息"。陈志武说。
　　简评：上周五央行再次上调存款准备金率，说明目前通胀压力较大和市场流动性也仍然过剩，特别值得注意的是，统计局推迟CPI公布时间，可能和CPI数据有异动有关。不过目前市场多数分析认为，12月CPI可能出现短暂回落，目前离春节仅剩下半个月，若本月20日公布的CPI数据相对平稳，那么节前加息的可能性将推迟到节后，因为1月CPI再次走强已成定局。

　　考虑到上海物价基准较高、物价上涨较快，对于上海这类消费水平较高的地区，能否提高个人所得税起征点？市人大代表季宝红在今年 "两会"期间提交的书面意见中提出，建议本市个人所得税起征点调整至5000元。
　　书面意见中指出， 2008年3月，我国将个人所得税免征额由 1600元/月提高到2000元/月。然而在上海，这个个人所得税的免征额早已低于大多数工薪阶层的基本生活成本。 "上海市区内已经很难租到月租1000元以下的住房。再根据物价水平，加上食品、交通、水电等生活成本，每月开支很容易就超过2000元。国家统计局的数据显示， 2009年上海城镇居民月均消费支出已达2634元，"季宝红分析， "对于用于支付生活成本的这部分收入也要征税，让市民感到压力倍增。"
　　个人所得税关系到每个民众的 "钱袋子"，个人所得税应缩减收入差距，促进社会公平。季宝红代表抛出了一个全民关注的问题：为什么目前个人所得税免征额提高的步伐总是滞后于CPI增幅？季宝红代表建议，应当根据物价情况作动态调整，对上海等消费水平较高的地区进行个人所得税起征点的差异化调整。个人所得税免征额应大幅度调整，上海市个人所得税起征点应调整为5000元。
　　简评：此前已有消息指出个税调整方案已经上报，但根据之前的消息，个税调整方案应该是起征点不变，但调整级别减少。总体调整原则是培养全民纳税意识，但能为中产阶层减负。不过若上海个税起征点调整到5000，则打破了起征点比例不上调的预案，则将为大多数中低收入人群减负。该消息为市场利好，消费主题相关板块或是最大受益者。

　　随着多层次资本市场建设的突破，市场发生了重大变化。为此，深交所对《交易规则》进行了修订，并拟于2月28日正式实施。
　　修订后的《交易规则》扩大和细化了重点监控事项范围，新增了涉嫌内幕交易、市场操纵等违法违规行为，将近年来市场较为关注的"涨停板敢死队"行为、季末年末或相关衍生品结算日等敏感期蓄意拉抬打压股价、通过虚假申报影响开盘价等异常行为明确为重点监控行为。
　　据介绍，此次修订主要以适应性的调整为主，不涉及重大制度变更。在交易机制上，取消了增发股票(包括公开增发和定向增发股票)上市首日放开涨跌幅限制的规定，并删除了有关中小板股票连续竞价期间的有效竞价范围设置为最近成交价上下3%的内容，将主板、中小板及创业板股票有效竞价范围统一设置为10%等。为帮助投资者加强了解，深交所负责人以问答的方式解读了新规则。此外，深交所还全文发布了《深圳证券交易所交易规则》(2011年修订).
　　简评：每年年底都是ST股重组或保壳的关键时间点，同时也是滋生内幕交易的重要时间段，此时深交所改变ST股停牌标准，其目的就是加大力度防范内幕交易发生，以维护市场公平交易原则。该消息对ST股构成利空，近期连续逆势走强的ST板块有可能短期遇压。