资金推动大盘——思路决定出路

投资股市最重要的一点就是要掌握大盘的方向，而大盘是资金推动的，在所有的市场要素中，最重要的要素是资金。虽说高尚的人们不愿意谈钱，可股市的铁律却是：没钱就没有上升的行情。资金从场外流入场内，一定会推动大盘的上涨，资金从股市流失，则一定会造成大盘的下跌。因此，把握资金的流向是判断大盘未来趋势的第一要点。

反对者可能认为，决定大盘未来的是市场整体的投资价值。这和我们的观点并不矛盾。如果市场形成了股价的整体低估，那么就可能引发机构投资者入场，于是就有了资金；反之亦然。我们假定，市场存在这样的基本规律：即股价围绕价值上下波动，这便是价值学说。但价值学说不能解释股价为什么会波动，而资金学说却可以解释这个问题。因为股市中不可能存在资金大规模入场，而指数下跌的情形；而如果市场价值整体低估，指数的持续下跌却是可能的。可见资金对大盘的影响是最关乎实际和无可替代的。其它市场因素的影响，对大盘而言大都仅处于相对的位置。

个人认为，市场的活跃资金主要影响波段趋势。对大盘的中线波动进行分析判断，并不需要关注太多的市场因素，仅需汇集有关资金面的信息足矣。宏观面上的有关政策和经济数据是需要关注的，而技术上体现市场资金水平的分析指标则更重要。可以这样认为：只要对未来市场的资金变化做出正确判断，大盘的问题就解决了。投资者都知道，炒股无非是选时和选股，而选时又比选股重要。所谓选时，就是对中线趋势做出正确判断。简言之，资金面的分析技术，将使投资变得比较简单。

二八现象：巴莱多定律(也叫二八定律)，有些地方也译为“帕累托定律” 是19世纪末20世纪初意大利经济学家巴莱多（帕累托）发现的。他认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中的一小部分，约20％，其余80％尽管是多数，却是次要的，因此又称二八定律。我国股市常说的二八现象其实就是20%的股票涨，80%的股票跌或不涨。

在“股指期货”这项金融衍生品还未提到中国股市的议事日程之前，在调整市中,绝大部分个股只有百分之二十甚至更少的时间在上涨,而百分之八十甚至更多的时间都在下跌。而我们许多投资者一直忙忙碌碌,频繁地进进出出,一年到头不但弄得身心疲惫,且亏损累累,真是费力不讨好。那时，真正的高手在这种市道中大量的时间都在休息,耐心地等待,待到机会出现时就动若脱兔,并一刀见血,决不拖泥带水。几个回合下来后,就取得了可观的收益。这样不但轻松自如,取得了不菲收益的同时,还享受了股市赚钱的乐趣。在这一阶段，股票和大盘呈现显著高度正相关（相关系数≥ 0.8）,就是说，约80%的个股走势受制于大盘走势，其中又有约60%的股票近乎完全没有自己的立场，走势被大盘左右。所以，根据大盘做个股是这一阶段至高无上的投资法则。究其根本原因，还是在于当时的市场只有“股票做多才可以盈利”这样一种盈利模式，因此导致了股票与大盘齐涨共跌现象的出现。

随着“股指期货”这项金融衍生品的推出，市场的盈利模式增加了，使得市场中权重股以及蓝筹股仓位配置的重要性凸显，而资金推动大盘这一铁律是不会变化的，因此，在目前这样一个新的市场博弈环境中，我们就需要将市场主流资金分为两股力量来进行分别研判，来把握两股力量的资金流向，达到研判大盘未来趋势的目的。其中一股力量代表以做多股票为盈利模式的主流资金，是股市中的“八”，我们称之为大盘动力；另一股力量代表以做多或做空股指期货为盈利模式的主流资金，是股市中的“二”，我们称之为期指头寸。

分析方法：共振原理。共振是物理学上的一个运用频率非常高的专业术语。共振是两个振动频率相同的物体，当一个发生振动时，引起另一个物体振动的现象。将之引用到股市投资的实战操作中就是，市场中“防御”与“进攻”两方中的一方力量走极端，同时引起另一方走极端，那么会使个股随后会加强现有趋势。市场的涨跌由两个不同的力量所致，一个是进攻性力量，即以做多股票为盈利模式的主动性买卖力量，监测进攻性力量的指标主要是大盘动力；另一个是以多或做空股指期货为盈利模式的起助涨助跌作用的防御性力量，即被动性买卖力量，防御性力量的监测指标主要是期指头寸。在指数运行过程中，代表防御性力量的期指头寸与大盘动力同步向上运行，揭示市场中有资金大规模入场，股指将上涨；相反，代表防御性力量的期指头寸与大盘动力异步运行，揭示市场中有一股主流资金大规模流出的迹象，股指将横盘震荡；如果代表防御性力量的期指头寸与大盘动力同步向下运行，揭示市场中有主流资金大规模流出，股指将下跌。

大盘动力、期指头寸，可以看作是盘后大单流向的异向柱表现形式。如果当日大单净流入额为正，表现为暖色柱，暖色柱越长，净流入金额越大；如果当日大单净流入额为负，表现为冷色柱，冷色柱越长，净流出金额越大。这两个指标的结合可以拨开指数曲线的表象，看到未来趋势的本质，是股市投资在实战应用中“选时”的基本原则，在评估个股机会之前，请先看大盘状态。市场两股主流资金流向均处于冷色柱净流出状态，怎会有机会？市场两股主流资金流向均处于暖色柱净流入状态，市场中绝大部分股票均有机会；市场两股主流资金处于异步运行状态，市场的机会到底是来源于“八”还是“二”，那就要看到底是谁的资金流向处于暖色柱净流入状态了。因此，股市实战，我们首先要搞清楚的一点就是要学会“选时”，即掌握股市的节奏，针对什么样的市场环境，我们应该选择什么类型的股票作为实战目标。

通过自己的数据研发，计算出每日市场资金的流入和流出金额，并采用直观的填充柱状形式表现出来，形成了“粉买蓝卖”这个便捷且实用的选时投资模式，可以直观的反应当前市场资金的流向和流量。当市场资金不断流入的时候，上证指数一般会呈现出上升趋势，这就是因为不断流入市场的资金推动了大盘的上涨，而我们如果能够在资金持续流入的市场环境下，持有主力资金不断增仓的股票，就会在大盘回暖的时候获得丰厚的投资回报。为我们在变化万千的市场中把握行情节奏提供了有力的支持。为了实时体现市场中资金的充裕程度，通过高等数学的方法进行计算，我们为大盘设置了一条黄色的资金流量标准线，如果资金流量低于流量标准，说明大盘极度虚弱，投资者最好空仓，规避风险，资金流量基本维持在流量标准上方是牛市标志，投资者可放心操作